互联网大厂的AI战略地图分析

2024年初夏，一则亿元级融资消息震动AI圈：阿里巴巴领投核聚变初创企业诺瓦聚变。这家聚焦AI数据中心能源供给的初创公司，成为阿里在AI战场落下的又一枚关键棋子。与此同时，京东在一天之内连续官宣领投三家具身智能项目的动作，美团、蚂蚁在机器人赛道密集出手——三年前在收缩潮中沉寂的大厂战投部，正在AI的风口上集体复苏。

这不是简单的资本回流，而是一场围绕未来技术制高点的战略卡位赛。 当生成式AI浪潮席卷全球，互联网巨头们重新将战略投资提升为核心议程。但耐人寻味的是，尽管目标一致——抢占AI时代的船票，它们的投资路径却呈现出前所未有的分化。

阿里的全链条野望：从核聚变到人形机器人

2023年，阿里战投部门因团队缩减传闻备受关注。然而不到一年时间，它已成为生成式AI投资浪潮中最激进的猎手之一。据创投通数据显示，阿里系今年公开投资事件达10起，其中7起以集团为主体，3起来自阿里云战投。更值得注意的是，这些项目精准覆盖了从能源到应用的AI全链条：

在上游能源端，诺瓦聚变的天使轮融资是阿里向颠覆性能源技术的关键押注。这与阿里CEO吴泳铭的战略遥相呼应——他曾宣布未来三年投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施。一位接近阿里云战投的知情人士透露：“核聚变这类项目，指向的是降低未来AI算力的底层能源成本，是真正的源头布局。”

在中游算力层，阿里云战投锁定了硅基流动（AI计算基础设施）、环界云计算（云原生）、BetterYeah AI（Agent开发平台）等关键节点。而在模型与应用层，阿里集团战投的出手更为广泛：从年初引发行业震动的月之暗面（据《暗涌》报道，阿里以7.9亿元获取其36%股权），到机器人顶流宇树科技，再到家居定制平台氧屋东西，显示出既抓前沿技术，又促电商协同的双轨逻辑。

“阿里事实上在构建一个AI能力闭环，”一位长期观察大厂战略的基金合伙人分析道，“上游确保稀缺性与议价权，下游通过场景协同创造增长空间。”但这套看似完美的蓝图也暗藏挑战——高资本消耗与跨部门协同效率，正考验着这套庞大体系的运转效能。

具身智能的激进派：蚂蚁、美团、京东的机器人狂热

当阿里铺开全产业链时，蚂蚁、美团、京东却将弹药密集倾注在同一个靶心：具身智能。2025年堪称中国机器人投资元年，而这三家正是最凶猛的“捕手”。

蚂蚁集团堪称今年最具连贯性的机器人投资者。其出手项目高度聚焦：星海图、星尘智能、宇树科技、灵心巧手均属具身智能产业链。更引人注目的是，蚂蚁同步成立了全资子公司“蚂蚁灵波科技”，专门研发家庭、养老、医疗机器人。一位了解蚂蚁的投资人点破关键：“蚂蚁在找自己能发力的切入点。投资既维持科技属性，又盘活沉淀资金——这是笔多维度的账。”

美团的机器人布局则带有鲜明的延续性。从早期横扫普渡科技、高仙机器人、史河机器人（高空作业特种机器人），到今年连续下注星海图、它石智航、自变量机器人、银河通用等具身智能项目，美团的逻辑始终如一：围绕本地生活场景，建立机器人生态护城河。记者注意到，美团战投与美团龙珠常联手出击，形成“战略协同+财务回报”的双轮驱动。

京东的爆发最为突然。5月对智元机器人的投资尚未引发波澜，7月其突然提速：连续领投千寻智能、逐际动力、众擎机器人等。一家近期获得京东投资的机器人公司内部人士透露：“京东短期内最看重的，是我们与京东云、数据平台及自研大模型的结合潜力。”在2025世界机器人大会上，京东更直接宣布其具身智能品牌JoyInside将接入逐际动力、帕西尼机器人——资本布局正快速转化为业务协同。

静默者逻辑：字节的自研雄心与腾讯的定力

当同行在投资战场高歌猛进时，字节与腾讯展现出迥异的静默姿态。

字节跳动的战投部自2022年调整后几乎停滞。据创投通统计，2025年其唯一公开投资是虚拟形象企业影眸科技。但这绝不代表字节远离AI战场——一位接近字节的人士向记者透露，公司内部设定了堪称激进的AI商业化目标：“2025年对外销售10亿token/天，2026年目标100亿token/天。”为实现这一数量级跃升，字节选择强依赖自研与业务协同，其关联基金锦秋资本虽投资了宇树科技、生数科技等项目，但主体业务线始终牢牢掌握自研主动权。

腾讯的审慎则体现其一贯风格。2025年其公开投资达21起，覆盖教育、医疗、企业服务等多个领域，却未显露明显的AI聚焦。尽管腾讯参与了智元机器人、宇树科技、乐聚机器人等具身智能项目，也对MiniMax、智谱等大模型有过出手，但整体节奏克制。多位互联网观察人士指出：“腾讯擅长在行业混沌期保持定力。尤其当前AI应用层尚未定型，过早重仓风险极高。”

殊途同归：巨头的生存逻辑

这场分化背后，折射的是中国科技巨头迥异的生存哲学与资源禀赋：

• 阿里依仗充沛现金流，敢在核聚变等远期技术下注；
• 美团、京东扎根实体场景，将机器人视为服务落地的抓手；
• 字节信奉技术自研，以工程能力替代资本布局；
• 腾讯的定力则源自多次技术周期中的经验沉淀。

一位曾任职多家大厂战投部的投资人总结道：“你可以清晰看到企业基因如何影响决策——电商系看重产业协同，内容系依赖技术闭环。但无论路径如何，大家都在警惕同一件事：被颠覆性技术甩下船。”

当京东的具身机器人在世界机器人大会现场精准抓取货物，当阿里实验室里的核聚变装置发出幽蓝光芒，当字节工程师为百亿token目标彻夜调试模型——中国互联网的AI竞赛已进入深水区。战投部门的活跃身影背后，是巨头们对技术革命既渴望又焦虑的双重心态。

这场资本重构未来的竞赛中，没有绝对的赢家模板，只有最适合自己的生存策略。 唯一确定的是，当所有巨头都将目光投向同一条地平线，那条被AI照亮的未来之路，正以前所未有的速度向现实延伸。